金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者(zhě)通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以下简称(chēng)外汇交易(yì)中心）、银(yín)行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算(suàn)公司(sī)）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和(hé)地区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两地基(jī)础(chǔ)设(shè)施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互换通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及结算币(bì)种为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境内投资者（即互(hù)换通(tōng)报价商）需(xū)与(yǔ)外汇(huì)交易中心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为上(shàng)海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成(chéng)内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境外(wài)机(jī)构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互(hù)换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的(de)境外投资(zī)者需同时申请成为场外(wài)结算(sua的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数àn)公司(sī)的清算会(huì)员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易(yì)中心与人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建立中央对手方(fāng)清算机构互联(lián)互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资者(zhě)提(tí)供清算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞口建(jiàn)立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应(a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数yīng)的(de)“互换通(tōng)”资源池(chí)风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据市场(chǎng)情况(kuàng)适a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(shì)时调整额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证(zhèng)监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境(jìng)监(jiān)管合作原则和具(jù)体安排(pái)达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜(yí)的(de)谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地监管机构在债券(quàn)及衍生(shēng)品市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常(cháng)运行(xíng)、金(jīn)融(róng)市场稳定(dìng)和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下的各(gè)项职责，组织市场(chǎng)各方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会(huì)员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定及业务(wù)规则(zé)，加强内部控制，防范(fàn)和(hé)控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切(qiè)实维护(hù)投资者合法权益。投(tóu)资者应(yīng)当充分了解两地市(shì)场法律(lǜ)法规(guī)、业务(wù)规(guī)则和实践操作的(de)差异(yì)，评(píng)估和控制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备(bèi)工(gōng)作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的(de)投(tóu)资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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