看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度(dù)对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开机(jī)继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗对豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而(ér)减少。

　浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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