美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲工具(jù)的(de)稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的(de)资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美(měi)国瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(guó)主权信(xìn)用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前(qián)几次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时的水平(píng)，尽管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都(dō瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢u)如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投(tóu)资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的国(guó)库券收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能(néng)被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期的(de)国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措(cuò)施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会(huì)带来提(tí)高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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