财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(ku文章真实身高，文章个人资料简介ài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn文章真实身高，文章个人资料简介)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延文章真实身高，文章个人资料简介续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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