近(jìn)日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于(yú)5月(yuè)15日(rì)至19日正式(shì)发(fā)售，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下热(rè)门(mén)主线(xiàn)的中特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和(hé)资金(jīn)面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板(bǎn)块(kuài)方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来(lái)行(xíng)情，中(zhōng)特估行(xíng)情带动(dòng)央(yāng)国企(qǐ)上市(shì)公司价(jià)值重估，同时，其也催化多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前(qián)，而基(jī)础(chǔ)化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美容护理板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳(jiā)。若分细(xì)分(fēn)板块（申(shēn)万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块(kuài)个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵月(yuè)余，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期也有(yǒu)所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市(shì)加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国(guó)石油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加仓(cāng)均(jūn)在3亿(yì)元以上。两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度

　　山西证券近日研报指出，现有的(de)“两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度中特估”概念(niàn)引发(fā)的(de)估值修复(fù)仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性(xìng)重(zhòng)组和专业化(huà)整合(hé)，以及存在(zài)优(yōu)质资产注入上市平(píng)台或重组预期的板块和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此(cǐ)前(qián)估值(zhí)明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估(gū)行情，如公(gōng)共事业领域与三大通信运营商等(děng)。重点关注行业(yè)：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共(gòng)事业(yè)、交运和通信。

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