昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国(guó)债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成的不(bù)会(huì)是(shì)一份(fèn)长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关(guān)键数(shù)字的精简协(xié)议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来(lái)几个月通过国v是不是国5，国v与国vl的区别正(zhèng)常的(de)拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别的(de)细(xì)节。根据美国(guó)联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议(yì)员(yuán)表示(shì)不应该削(xuē)减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的任务(wù)是监控(kòng)市(shì)场形势(shì)并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格，以确(què)保生产者(zhě)和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联(lián)储会(huì)在(zài)6月或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会(huì)议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会(huì)议(yì)中(zhōng)美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个(gè)基点的(de)加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英(yīng)特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日市值增(zēng)长规(guī)模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中心(xīn)业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预(yù)计第二财(cái)季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮中获得的(de)利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排(pái)除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据(jù)略低(dī)于市场，市(shì)场担(dān)心(xīn)经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也(yě)导致(zhì)与(yǔ)国内经(jīng)济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期有较大(dà)差(chà)距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市(shì)场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题(tí)：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致(zhì)“买预(yù)期(qī)”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利(lì)空在价格(gé)中国v是不是国5，国v与国vl的区别已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压(yā)力(lì)会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要(yào)的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一(yī)是(shì)煤炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内(nèi)黑色(sè)系品种或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺(luó)纹(wén)钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格(gé)区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低(dī)，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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