美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其(qí)他替代(dài)对(duì)冲工具(jù)的稀(xī)缺(quē)。根(gēn)据这份最新业(yè)内调(diào)查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特(tè)币(bì)——被一些投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局(jú)在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美(měi)国主权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成(chéng)本已飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽管这仍(réng)表(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我biǎo)明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什(shén)么(me)，专业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非(fēi)常短的(de)国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其他收入(rù)措施(shī)中(zhōng)获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎn每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我g)定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当(dāng)时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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