投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌近期，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shà萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌ng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛道。

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