公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出(chū)筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人的(de)一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分观(guān)察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合(hé)回(huí)报(bào)作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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