昨夜，据路透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士透露(lù)，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天(tiān)时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的(de)法案，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军(jūn)费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的(de)可自由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议不太(tài)可(kě)能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措施(shī)。当(dāng)前的任(rèn)务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市场对(duì)全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上(shàng)再(zài)度(dù)加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合(hé)AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期(qī)货盘(pán)中明显下(xià)滑并创下(xià)近半(bàn)年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加息的(de)可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价格普遍形(x一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月íng)成一(yī)定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的(de)后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原料成本(běn)持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时(shí)预(yù)期中的(de)下半年(nián)的粗钢产量平控政策也(yě)进(jìn)一步压低(dī)了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告诉记(jì)者(zhě)，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不(bù)充分；二(èr)是外需可能(néng)会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力(lì)煤(méi)价(jià)格(gé)有(yǒu)加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此(cǐ)，预计(jì)短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利(lì)于(yú)钢(gāng)材出口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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