AI板块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场(chǎng)的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开始布(bù)局AI概念，也有基金公司尝试以AI试(shì)水投(tóu)资者关(guān)系管(guǎn)理，更有基金(jīn)经理尝试(shì)用(yòng)AI撰写季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的是，此次公募基金(jīn)2023年一季度(dù)报中，无(wú)论是成长派、还是(shì)价值派，众(zhòng)多基金(jīn)经理均谈(tán)及对AI投资(zī)机(jī)遇。各大派别基金经(jīng)理均(jūn)认可(kě)AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期投资(zī)价(jià)值(zhí)，但(dàn)是对(duì)于短期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了(le)一份清(qīng)醒。

　　基金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部(bù)分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐公布2023年一(yī)季报，引(yǐn)人关(guān)注(zhù)的是，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内容(róng)阐述了(le)人(rén)工智能对各个行业(yè)的改(gǎi)变(biàn)，比如医(yī)疗、教育(yù)、工业生产、环境(jìng)保护(hù)和可持续发展(zhǎn)，以及新(xīn)能源开发(fā)和利用等领(lǐng)域。文中表示，人工智(zhì)能(néng)领域(yù)的快速发(fā)展(zhǎn)为全(quán)球带来(lái)无数机(jī)遇和挑战，将极(jí)大地影响我们的生活方(fāng)式和社会(huì)发(fā)展，为(wèi)确(què)保AI技术(shù)的健康(kāng)、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的法律法规(guī)和伦理(lǐ)准则，以(yǐ)保护个人(rén)隐私(sī)、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同(tóng)时，也应抓住人工(gōng)智能(néng)带(dài)来的(de)机(jī)遇，共同推动这一(yī)领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理王贵重在季(jì)报中也明(míng)确(què)表示，产业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的看好(hǎo)人工(gōng)智能对(duì)各个行业的改(gǎi)变。他还专门谈(tán)及，一季度进行了(le)一定比例的调(diào)仓，方向上主要是受益(yì)于人(rén)工智能的(de)计算机和传媒互联(lián)网行(xíng)业。数字化(huà)的核心(xīn)逻辑是(shì)提高(gāo)效率，而(ér)高质量(liàng)发展的(de)核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他(tā)针对(duì)半导体、数字(zì)化、互联网平台等提出自己(jǐ)想法。说到(dào)数字化时，表示其本(běn)质是利用技(jì)术(shù)的手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息(xī)计算(suàn)、存储、传播的效(xiào)率(lǜ)，这是一个长期向上的(de)类消(xiāo)费行(xíng)业，在美国是一个(gè)和互联网(wǎng)行业一样(yàng)大规模的产业。在中国，依(yī)然处于产业的(de)早期，但是(shì)我们可(kě)以看(kàn)到疫情(qíng)背景下，大(dà)家越来(lái)越意识到数字化的重要(yào)性(xìng)。而此轮数字(zì)化(huà)将会(huì)和人(rén)工智能深(shēn)度融(róng)合(hé)，也会给中国公(gōng)司带来(lái)发(fā)展的机会。目前(qián)整个板(bǎn)块的估值都到(dào)了历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金(jīn)经(jīng)理首次利用人工智能完成季报，也显(xiǎn)示出人工(gōng)智能(néng)确(què)实开(kāi)始方方面面开始影响我们的生(shēng)活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司(sī)积极(jí)拥抱AI，如(rú)鹏华(huá)基金投(tóu)资(zī)者教育基地宣(xuān)布(bù)成为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地也将通过(guò)百度智能(néng)云接入(rù)文心一(yī)言能力，致力(lì)于创新投资(zī)者关(guān)系管理新(xīn)模式，提升客户投资体验感。

　　价值派(pài)、成长派(pài)

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热点，不少基金经理选择了积极参(cān)与布(bù)局，其中，除(chú)了(le)科技(jì)成长派基金经理，也不乏价值投资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一(yī)季(jì)报可以看出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要(yào)是受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的计(jì)算机和传媒互联网行业。前(qián)十大重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其余神(shén)州泰岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季度新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总(zǒng)监、嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上(shàng)，坚(jiān)定(dìng)看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦(jiāo)的三大需(xū)求(qiú)就是能(néng)源、信息(xī)、生命(mìng)。从而衍生出看好(hǎo)的(de)5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能源(yuán)、互联(lián)网平(píng)台、创新药(yào)。我(wǒ)们认为，各个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为(wèi)最(zuì)重要的增长(zhǎng)要素。另外，我(wǒ)们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别(bié)是软件和互联网(wǎng)领域的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上(shàng)，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技(jì)成(chéng)长(zhǎng)团(tuán)队(duì)中，有(yǒu)不(bù)少基金经理明(míng)确看(kàn)好人(rén)工(gōng)智能带来的(de)投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基(jī)金经理陈涛在去年下半年开(kāi)始增持(chí)软件，当时基本处于估值、机构持仓(cāng)的历(lì)史底部的位置。他认为，行业在信创、数(shù)字化、智能化等长期需(xū)求刺激下(xià)将(jiāng)迎(yíng)来(lái)3年以上的景气周期(qī)，也(yě)是为数(shù)不多处于成长前期(qī)、对标国(guó)际也还有巨大成(chéng)长空(kōng)间的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一(yī)轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮科技(jì)创新(xīn)周(zhōu)期的(de)序(xù)幕，带来以十年(nián)为维(wéi)度的产(chǎn)业(yè)变革机(jī)会(huì)，同(tóng)时配合2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算机为代(dài)表(biǎo)的科(kē)技板块内会(huì)持(chí)续(xù)有个(gè)股(gǔ)投资机(jī)会(huì)。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经理姚(yáo)志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑(yí)问人工智能和(hé)可再生能(néng)源将构成未来(lái)社会的基石。在当下(xià)，随着经(jīng)济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机(jī)会将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在(zài)一季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得(dé)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的(de)基金维持(chí)了(le)较高(gāo)仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份新入兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)退出(chū)。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股(gǔ)上，也(yě)体(tǐ)现了对人工智能(néng)相关产业链(liàn)的(de)挖掘(jué)。澜起科技、晶晨(chén)股(gǔ)份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报(bào)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在(zài)一季度也进行了(le)调仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业结(jié)构占比(bǐ)，减持(chí)地(dì)产、军工比例，目(mù)前主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办(bàn)公(gōng)、中科(kē)曙光(guāng)等(děng)4个(gè)TMT股票进入(rù)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业(yè)的(de)原因(yīn)，莫(mò)海波表示，主要是(shì)基于对未(wèi)来2年数字经济(jì)的看好(hǎo)。随(suí)着人(rén)口(kǒu)老(lǎo)龄化(huà)与经济发展模(mó)式转变，数(shù)据成为(wèi)新的生产(chǎn)要(yào)素，高质(zhì)量(liàng)发展的(de)核心(xīn)在于(yú)全要素生产率的提升，充分(fēn)利(lì)用好云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济(jì)涵(hán)盖底层的(de)通信网络、算力、算法(fǎ)，以及多(duō)样(yàng)化的行(xíng)业应(yīng)用等，这是一(yī)个系(xì)统性工程(chéng)，产业空间(jiān)较大、持(chí)续(xù)时(shí)间较长，是未(wèi)来具有成长性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资(zī)部总经理陶灿管理的基金也(yě)重点布局了TMT或人(rén)工智能相关板块。比如(rú)，建信智(zhì)能(néng)生活在一(发字有几画，发字有几画五行什么yī)季度继续调整了行(xíng)业配置(zhì)，降低了制造(zào)业、大金融地产行业的配(pèi)置，增(zēng)加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点布局了人工智(zhì)能技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎(yì)下(xià)，也有(yǒu)基金经理对AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基(jī)金经(jīng)理秦毅虽(suī)然在一季报中表达(dá)了对(duì)人工智(zhì)能的重视(shì)，但一季度并未加入对于(yú)AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路线的(de)成功，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本(běn)次的人工智能(néng)的应用领域得到了极大的拓(tuò)展，模型(xíng)具备(bèi)了强(qiáng)大的(de)通(tōng)用性。这属于科技史上的(de)一次重大创(chuàng)新，未来多个行业(yè)将极大受益于这一技术的应用和普及。未来(lái)我们应(yīng)该(gāi)更加(jiā)重(zhòng)视这一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓(hóng)德(dé)臻(zhēn)远(yuǎn)回报(bào)一季度前(qián)十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣(róng)在(zài)一季报中也(yě)提到了对AI的看(kàn)好，但他(tā)的基金持(chí)仓中也鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复合国家(jiā)安全自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场高(gāo)度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型技(jì)术(shù)，有(yǒu)望开(kāi)启新(xīn)一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更(gèng)大、更持(chí)久的(de)需求拉动(dòng)，因此，计算机(jī)、电子等偏(piān)成长行业的部分成长股是未来(lái)关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他(tā)注意到市场(chǎng)在(zài)追逐(zhú)ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产(chǎn)时(shí)抛弃了新能源板(bǎn)块(kuài)的非(fēi)理(lǐ)性行为，就如同(tóng)去(qù)年三季度(dù)半(bàn)导体及(jí)医药板块的抛售，反而造就了(le)难得的机会。“我们这(zhè)时反而应该加大对(duì)能源(yuán)板块(kuài)机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基(jī)金经理孟夏(xià)虽然也(yě)认(rèn)为，AI是不亚于(yú)互(hù)联网级别的技(jì)术要(yào)素革命，或许我们(men)已经站在新一轮科(kē)技浪潮带来的全球繁(fán)荣的开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看(kàn)到AGI通用人工智能的雏形。但她同(tóng)时(shí)表示，也会(huì)努力(lì)在火热的行情面前保留一份清(qīng)醒，大(dà)胆(dǎn)假设、小心求证，仔(zǎi)细甄(zhēn)别(bié)真(zhēn)正能够兑现长期(qī)业绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的看法也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他(tā)表示，AI产业(yè)的发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他在去年三四季度布局了不少人工智能(néng)相关(guān)的标的(de)，在(zài)一季度对(duì)TMT板块(kuài)有所(suǒ)减(jiǎn)仓(cāng)，现在的(de)配置(zhì)大概率少于市场(chǎng)平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比已经超(chāo)过了40％。当然市(shì)场中有不少声音说这次不一(yī)样，交易占比创新高代表了主(zhǔ)线(xiàn)行情的确立，但我们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度的热情在某(mǒu)个(gè)阶(jiē)段(duàn)总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度的(de)市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，这(zhè)在今(jīn)年初(chū)是想象不(bù)到的。就(jiù)好比(bǐ)去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发(fā)展进(jìn)程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却(què)很(hěn)难。利润在产业链不同环(huán)节之间将如何分配？市场当前认(rèn)为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了什(shén)么程度，以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)发字有几画，发字有几画五行什么提升？都是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的(de)难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人(rén)工(gōng)智能的发(fā)展是一个(gè)长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的资产，是我们(men)的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 发字有几画，发字有几画五行什么