金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货多数下跌，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系(xì)品种大(dà)幅反(fǎn)弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的(de)数据，美国(g《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节uó)4月(yuè)生(shēng)产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期，反(fǎn)映出生产物(wù)资通胀(zhàng)压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面(miàn)，此前(qián)加息结束乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台的情(qíng)况下，预计(jì)从加息结束到降息(xī)周(zhōu)期开启，仍有近一(yī)个(gè)季度的时间，在(zài)此(cǐ)期间将(jiāng)面临经(jīng)济和政策(cè)的不确定性(xìng)，贵金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周(zhōu)初请失(shī)业(yè)金(jīn)人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动力市(shì)场正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温。同时(shí)国内社融超(chāo)预期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅(fú)下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续(xù)还(hái)需(xū)关(guān)注海外衰(shuāi)退预(yù)期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济(jì)衰退预期(qī)与有色金属走势拖累(lèi) 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期将会继(jì)续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据(jù)疲软增加美联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵(guì)金属，但(dà《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节n)是美元指数大(dà)幅上升(shēng)使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白(bái)银走势，白银表现(xiàn)弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有色(sè)金(jīn)属大幅(fú)回(huí)落等因素综(zōng)合影响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等白银行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避(bì)险需求，美联储政策(cè)收紧预期(qī)迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续走强，当前继续关(guān)注调整行情；后续(xù)政策(cè)宽(kuān)松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续(xù)等宏观因素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢(《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节féng)低做多配置(zhì)依然是核心(xīn)建议。

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