5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布(bù)，公司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终止，而此前(qián)约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车(chē)此前为(wèi)转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限(xiàn)届满，交易(yì)股权出售征集到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一(yī)致，就出售交易股权(quán)签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获(huò)得(dé)国(guó)资管理有权单位的批准，但(dàn)由于(yú)交易所需(xū)的政府(fǔ)审批事(shì)项(xiàng)未能在约定(dìng)的时(shí)间内完成，项目双方经协商一(yī)致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山(shān)西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但由于经营(yíng)不(bù)善陷(xiàn)入(rù)发展困境(j风味发酵乳是不是酸奶ìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重(zhòng)组为(wèi)太原(yuán)长安重汽(qì)，作为(wèi)长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不(bù)尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时(shí)风味发酵乳是不是酸奶期(qī)东(dōng)风公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放等(děng)头(tóu)部企(qǐ)业的(de)单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江铃重汽(qì)几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还(hái)对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的(de)主要目(mù)的(de)是降低江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车自身近年来日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车分(fēn)别(bié)实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两(liǎng)年(nián)间(jiān)，江铃(líng)汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一(yī)科(kē)目仍未回(huí)正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要(yào)开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续(xù)积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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