北交所开市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人(rén)士(shì)表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价值受到公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资(zī)机(jī)会

　　据(j发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的ù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的shēn)300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十多(duō)只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于(yú)北(běi)京(jīng)证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布(bù)公告称，北(běi)交所上市(shì)股票(piào)是国内依(yī)法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参(cān)与北交(jiāo)所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到(dào)北交所，自然(rán)也引来(lái)更多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基(jī)金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存(cún)在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业(yè)链(liàn)的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道(dào)的(de)公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在(zài)组合配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去(qù)年(nián)下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价(jià)值仍(réng)然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大(dà)多(duō)数(shù)公司(sī)而言(yán)又相对早期，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空间和(hé)收益率预期(qī)，故我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北(běi)交所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点(diǎn)关注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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