近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业(yè)债务融(保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢róng)资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价(jià)包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定(d保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢ìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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