在锂价(jià)初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如(rú)何(hé)看待？行业去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反(fǎn)映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是(shì)，在国轩(xuān)高科(kē)方面看来(lái)，储能行业今年上升空间预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起大(dà)落(luò)在(zài)市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价(jià)迅一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好(xùn)速上涨给下(xià)游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合理，国轩高科(kē)方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通过(guò)一季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行(xíng)业(yè)处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行(xíng)业在一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发生在(zài)宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全(quán)年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不(bù)如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽(qì)车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其截(jié)至报告期末(mò)其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好，由于(yú)公司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜(yí)春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不(bù)足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了(le)行(xíng)业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研(yán)报中指出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库(kù)存不足1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材(cái)料(liào)方面，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极(jí)因石墨化(huà)需(xū)要(yào)一个(gè)月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂(ch一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好ǎng)，中游材料(liào)库存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速(sù)将(jiāng)会比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交(jiāo)流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预(yù)计(jì)会(huì)高于动力电池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计(jì)会在下半年(nián)放量(liàng)，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今年(nián)一季(jì)度处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披露的年报数据显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的(de)空间比(bǐ)动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求(qiú)量大(dà)于(yú)供应量的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季度开始后才爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在二(èr)季度以(yǐ)后(hòu)，目前(qián)订单状况看来是供不应求。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好