AI板块(kuài)成为2023年最火爆(bào)的板(bǎn)块，吸引(yǐn)人全市场的目光。

　　随(suí)之(zhī)而来的(de)是，不仅不(bù)少(shǎo)上(shàng)市公司宣布试(shì)水人工智能(néng)、基(jī)金经理开始布局(jú)AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投资者(zhě)关系管理(lǐ)，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的是，此(cǐ)次(cì)公(gōng)募(mù)基金2023年一季度报中(zhōng)，无论(lùn)是成长派、还是价值派，众多(duō)基金(jīn)经理均(jūn)谈及(jí)对AI投资机遇。各(gè)大派别(bié)基金经理(lǐ)均(jūn)认可AI所带来(lái)的颠(diān)覆性影(yǐng)响，并看(kàn)好(hǎo)其中长期投(tóu)资价值，但是对于(yú)短期人工智能(néng)极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年(nián)一季报，引人关注的(de)是，季报(bào)中部分(fēn)内(nèi)容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这段(duàn)AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能对各(gè)个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业(yè)生产、环境(jìng)保护和可(kě)持续发展(zhǎn)，以(yǐ)及新能源开发(fā)和利(lì)用等领域。文中表(biǎo)示，人(rén)工智能领域的快(kuài)速发展为全(quán)球带来(lái)无数机遇和挑战，将极大地影响我们的(de)生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要建立完善的法律(lǜ)法规和伦理(lǐ)准(zhǔn)则，以(yǐ)保护(hù)个人隐私、确保数据安全并防止滥(làn)用。在(zài)应(yīng)对挑战(zhàn)的(de)同时，也(yě)应抓住人工智能带来的(de)机遇，共(gòng)同推动这(zhè)一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐(lè)基(jī)金(jīn)经理王贵重在季报中也明(míng)确表示(shì)，产业(yè)方向(xiàng)上，我(wǒ)们(men)坚定(dìng)的看好(hǎo)人工智能(néng)对各(gè)个行业的改变。他还(hái)专门谈及，一季(jì)度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的(de)调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智(zhì)能的(d牛鬼蛇神是什么生肖e)计算机和传媒互(hù)联网行业。数字(zì)化的核(hé)心逻(luó)辑(jí)是提高效率，而高质(zhì)量发(fā)展的核心在于效率的提升。

　　在(zài)谈到(dào)具体TMT行业的观点时，他针对半导体(tǐ)、数字(zì)化、互(hù)联网平台等提出自己想法(fǎ)。说到(dào)数字化时，表示其本(běn)质(zhì)是(shì)利用技术(shù)的手段，提升组织(zhī)信(xìn)息计算、存储、传播的效率，这是一个(gè)长(zhǎng)期(qī)向(xiàng)上的类消(xiāo)费行业，在美国(guó)是一(yī)个和(hé)互联网行业一样大规模的产业。在中国，依然处于产业(yè)的早期，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家越来(lái)越意(yì)识(shí)到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数(shù)字(zì)化(huà)将会和人工(gōng)智能(néng)深(shēn)度融(róng)合，也会给中国公司带来发展(zhǎn)的(de)机会。目前整个板块的(de)估(gū)值都到了(le)历史最(zuì)低的(de)水(shuǐ)平(píng)。

　　此次是基(jī)金经理首(shǒu)次利用(yòng)人工智能完成季报(bào)，也显示出人工智能确(què)实开(kāi)始方方面面开始影响我们的生活、工(gōng)作等，是(shì)一个历史性(xìng)大(dà)浪潮。此前(qián)，也有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金投资者(zhě)教育基地(dì)宣布成为百度(dù)文心一言首(shǒu)批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基(jī)金投教基地也将通过(guò)百度智(zhì)能云接入(rù)文心一言能(néng)力，致力于创新投资者关系管理新模式，提升客(kè)户投(tóu)资体验(yàn)感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人工智能成为一季度市场热点，不(bù)少(shǎo)基金(jīn)经理(lǐ)选择了积极参与(yǔ)布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价值投资派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一(yī)季报可以(yǐ)看出，该基金一季度进(jìn)行了一定比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传(chuán)媒(méi)互联网行业。前十大重仓股中，除了(le)海康(kāng)威视、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王(wáng)贵重表示，产(chǎn)业(yè)方(fāng)向上，坚定看好人工智能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我们长(zhǎng)期(qī)聚焦的三大需(xū)求就是能源(yuán)、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能(néng)源、互联(lián)网平台、创(chuàng)新药。我(wǒ)们认为(wèi)，各个细(xì)分(fēn)行业的(de)beta收敛之(zhī)后(hòu)，竞(jìng)争力(lì)会重新成为最重要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机(jī)会，特别是(shì)软件和互联网领域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除(chú)了王(wáng)贵重，在嘉实(shí)基(jī)金科技(jì)成长(zhǎng)团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智能(néng)带来(lái)的(de)投(tóu)资机遇(yù)。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基(jī)金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当(dāng)时基本处于估值、机构持仓(cāng)的(de)历史底部的位置。他认为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等(děng)长(zhǎng)期(qī)需(xū)求刺激(jī)下将(jiāng)迎来3年以上的景气周期，也是为数不多处于(yú)成长前期(qī)、对标国际也还有巨大成长空(kōng)间的(de)板(bǎn)块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期(qī)的序(xù)幕，带来以(yǐ)十(shí)年为(wèi)维度的产(chǎn)业变革机会，同(tóng)时配合2023年一(yī)季度的(de)复(fù)苏和(hé)业绩(jì)修复(fù)，以软(ruǎn)件(jiàn)计算机为(wèi)代表(biǎo)的(de)科技板(bǎn)块内会持续有(yǒu)个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来(lái)，毫无疑(yí)问人(rén)工智能(néng)和可再生能源将构成未来社会的基石(shí)。在(zài)当下，随(suí)着(zhe)经(jīng)济的企稳和新人工智(zhì)能(néng)浪潮的进(jìn)入，未来新的产(chǎn)业机会(huì)将进入(rù)新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派(pài)。他在一季报中表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的基金维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润(rùn)前十大重仓股名(míng)单，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出(chū)。其(qí)中，澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创，是(shì)2022年年末的(de)0持仓(cāng)，直接买(mǎi)到了十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重仓股上，也体现了对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨(chén)股(gǔ)份进入十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季报前(qián)十(shí)大重仓股

　　莫海波(bō)的(de)万家(jiā)品质生活(huó)在一季度也进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三(sān)六零(líng)、金(jīn)山(shān)办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对(duì)于调(diào)仓TMT行(xíng)业的原因，莫海波表示(shì)，主要是基(jī)于对未来2年(nián)数字(zì)经济的(de)看好(hǎo)。随着人口老(lǎo)龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为(wèi)新的生产要素，高质量发展的(de)核(hé)心在(zài)于全要素生产率的提升，充(chōng)分利用好(hǎo)云计算、大(dà)数据、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻辑(jí)，通(tōng)过(guò)信息技术全方位赋能传(chuán)统行(xíng)业，从生产和服务端全面(miàn)提升效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济涵盖底层(céng)的通信网(wǎng)络、算力、算法，以及多(duō)样化的行业(yè)应用等，这是一个系统(tǒng)性工(gōng)程，产业空间较大、持续时间较长，是(shì)未来具有成长性(xìng)的行业(yè)之一。”莫海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外，建信基(jī)金权(quán)益投(tóu)资(zī)部总经理(lǐ)陶灿管(guǎn)理(lǐ)的(de)基(jī)金也重点布局了TMT或人工(gōng)智能相关板块(kuài)。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度继续调整了行(xíng)业配置，降低了制(zhì)造业、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是重点(diǎn)布局了人工智能技术创新(xīn)带来(lái)的相关产业趋(qū)势机(jī)会。

　　保留一份清(qīng)醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开始显现(xiàn)

　　不过(guò)，在人工智能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留牛鬼蛇神是什么生肖(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽然在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表达了对(duì)人(rén)工智能(néng)的重视(shì)，但一(yī)季度并未加入(rù)对于(yú)AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型(xíng)路(lù)线的成功(gōng)，这一(yī)成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更(gèng)具(jù)现(xiàn)实(shí)意义，因为(wèi)本(běn)次的人工智能(néng)的应用(yòng)领域得到了极(jí)大的拓(tuò)展，模型具备了强大(dà)的通用性。这(zhè)属于科技史上的一次(cì)重大创(chuàng)新，未来多个行业将(jiāng)极(jí)大受益于(yú)这一技术的应(yīng)用和普及。未来我们应该更加重视这(zhè)一(yī)领域的研究(jiū)和(hé)投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低(dī)估值价值(zhí)投资理念的(de)丘栋(dòng)荣(róng)在一季报中也提到了对AI的看好，但他(tā)的基(jī)金(jīn)持仓中也鲜少见到对相(xiāng)关(guān)板块的布(bù)局。他(tā)表示，除复(fù)合国家(jiā)安全自主可控(kòng)和产业趋势外，今年(nián)市(shì)场高度关(guān)注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望(wàng)开启新(xīn)一轮的科技(jì)创新周期，深(shēn)入和广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业的部分成长股是未来关注的方向(xiàng)之(zhī)一。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实(shí)品质发(fā)现基金经理蔡丞丰表(biǎo)示，他注意到(dào)市场(chǎng)在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热(rè)点资产时(shí)抛弃(qì)了新能源板块的(de)非理性行为，就如同去(qù)年三季度(dù)半导体及(jí)医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们(men)这(zhè)时(shí)反而应该加大对能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚(yà)于互联网级别(bié)的技术要素革命，或许我们(men)已(yǐ)经站在(zài)新一轮(lún)科技(jì)浪潮带(dài)来的全球(qiú)繁荣的开端。作(zuò)为成长(zhǎng)投资(zī)者，会积(jī)极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸(xìng)有(yǒu)生之年能(néng)看到AGI通用人工智能的(de)雏(chú)形。但(dàn)她(tā)同时表示，也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大(dà)胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动。正因为此(cǐ)，他在(zài)去年三四季度布局了不少人工智能相关的标(biāo)的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比已(yǐ)经超(chāo)过了40％。当(dāng)然(rán)市场中有不少声(shēng)音说这次不一(yī)样，交易(yì)占(zhàn)比创新高代表了主线(xiàn)行情(qíng)的确立，但我们(men)还是(shì)认为(wèi)太阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶(jiē)段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星在银华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好(hǎo)比去年初我们想象不到俄乌冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发(fā)展(zhǎn)进程中最(zuì)重要(yào)的(de)事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之间将如(rú)何分配(pèi)？市场(chǎng)当前(qián)认为的受益环节是(shì)否能如(rú)愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可(kě)细(xì)说起来(lái)又(yòu)让人不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到(dào)它(tā)带来(lái)的(de)投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽可能(néng)好的资产，是我们的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 牛鬼蛇神是什么生肖