近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募(mù)集规模(mó)上限均为20亿元，合计穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下(xià)热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期(qī)此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居(jū)前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘(pán)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来行情，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市(shì)公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相关板块和(hé)个股迎来(lái)上(shàng)涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平(píng)均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼居(jū)前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅(fú)相对(duì)居(jū)前(qián)，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块（申万(wàn)二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)的方(fāng)向为(wèi)出版(bǎn)、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备(bèi)、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股(gǔ)年(nián)内涨跌(diē)幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分(fēn)化(huà)，关注景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵月余，部分高位人(rén)气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文(wén)轩(xuān)、中(zhōng)铝国(guó)际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金(jīn)面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别此前连续6日(rì)加仓而(ér)减持，不过，具(jù)体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国(guó)中铁、中国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近(jìn)日研报指出(chū)，现(xiàn)有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热(rè)点题材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱效(xiào)应(yīng)。长期在国企改革(gé)的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的(de)投资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性(xìng)重组和专业化(huà)整合，以(yǐ)及存在(zài)优质资产注入上市平台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望(wàng)持续(xù)向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前(qián)估值(zhí)明显偏低(dī)，但是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公共(gòng)事业领(lǐng)域(yù)与三(sān)大通(tōng)信运营(yíng)商等(děng)。重(zhòng)点关注(zhù)行业：船(chuán)舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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