本周铁矿石(shí)期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于下跌(diē)的(de)态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速(sù)下(xià)行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续(xù)走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材(c微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔ái)消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而(ér)远月合约开始计价终(zhōng)端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠加外(wài)围风险冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持平微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔(píng)，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对(duì)原(yuán)料需求构成压力。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本(běn)周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期(qī)纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季(jì)度产量也同比增加(jiā)，到港压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极(jí)端天气(qì)导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以(yǐ)按(àn)需补库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求或有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前(qián)终(zhōng)端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系(xì)整体依然(rán)承压。持续调(diào)整后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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