看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再(zài)表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会(huì)像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的(de)替代(dài)正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力(lì)进行(xíng)了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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