芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影响青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过(guò)三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年(nián)失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因(yīn)素框架(jià)：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人(rén)口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动(dòng)参与率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未(wèi)必(bì)来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动力(lì)的(de)下(xià)降，也是抬(tái)高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识(shí)密集(jí)程度由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度(dù)，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业，但是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的(de)原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏结(jié)构的(de)分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在(zài)减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参(cān)与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体因就(jiù)业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较(jiào)去年同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失(shī)业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究(jiū)疫(yì)情后留下(xià)的(de)“疤(bā)痕效应(yīng)”如何(hé)推高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口(kǒu)；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都(dōu)不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业(yè)率上升一(yī)定是失(shī)业增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳(láo)动力总量(liàng)（也(yě)称经济(jì)活动人口）在2015年(nián)之前一直在上(shàng)升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下(xià)降(jiàng)了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则不能忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为(wèi)青年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了(le)当前青年就业和失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参与劳动力(lì)市场的(de)青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动(dòng)力(lì)总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的新(xīn)增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人(rén)口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于(yú)去年(nián)，这与(yǔ)当前经(jīng)济(jì)逐渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年(nián)逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种(zhǒng)观(guān)点认(rèn)为，青年(nián)群体由(yóu)于工作(zuò)经(jīng)验和(hé)技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失(shī)业人群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一(yī)大失业原(yuán)因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教(jiào)育(yù)程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其(qí)他三(sān)个(gè)年(nián)龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度也大致(zhì)类似，青年(nián)人由于年(nián)龄(líng)限制，接受大(dà)学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的(d主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补e)行业与青年就业分(fēn)布(bù)基本一致。青年失业人(rén)口呈现(xiàn)出(chū)行(xíng)业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全(quán)部(bù)青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业(yè)，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是(shì)由就(jiù)业分布决定的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规(guī)模(mó)的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四(sì)个行(xíng)业(yè)是(shì)国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他(tā)6个(gè)服务行(xíng)业吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作为维度(dù)，青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的(de)行业流(liú)向较(jiào)高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业(yè)就业人员的(de)受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年(nián)就(jiù)业流(liú)入的主要(yào)行业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比例变(biàn)动与行业(yè)平(píng)均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)的(de)青年(nián)失业(yè)比例(lì)（该行业(yè)的青年失业人(rén)数/青(qīng)年失(shī)业总人数），除(chú)以各行业的青(qīng)年就业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业(yè)总(zǒng)人(rén)数），来作为各(gè)行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来(lái)看，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失(shī)业率大多高于(yú)全年龄(líng)段(duàn)失(shī)业率(lǜ)，如(rú)信息技术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公共(gòng)管理等行业(yè)，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业(yè)来看(kàn)，批(pī)发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年(nián)均值，这三个行业(yè)一(yī)季度复苏(sū)情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁(lìn)和(hé)商务服务(wù)业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分子端来看，当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业人员增长的(de)症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服(fú)务业(yè)，如教(jiào)育、信息技术(shù)等行(xíng)业(yè)。另(lìng)一方面，年初(chū)疫(yì)情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识(shí)密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业(yè)的(de)一(yī)季(jì)度就业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善，应(yīng)届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人(rén)口而(ér)言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入(rù)人(rén)口负增长时代，城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力可能(néng)将(jiāng)步(bù)入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人(rén)口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于(yú)两(liǎng)部(bù)分(fēn)，一(yī)是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人(rén)口，这两(liǎng)部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入(rù)下(xià)降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这(zhè)两个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难(nán)回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化(huà)率(lǜ)已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率有两个特(tè)点(diǎn)，一是低于其他(tā)年(nián)龄(líng)段(duàn)群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿进入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的(de)时间(jiān)里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化(huà)时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科(kē)毕业即(jí)进入就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越来(lái)越重要(yào)

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该(gāi)从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开始负增长，未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来(lái)失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以改变失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周(zhōu)期变化的(de)影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数(shù)据(jù)说明(míng)

　　青年(nián)失业率的(de)两个(gè)前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针对全(quán)部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出发点(diǎn)，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇(piān)报(bào)告如无(wú)特别(bié)说明(míng)，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含没(méi)有劳动意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参(cān)加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和(hé)失(shī)业(yè)人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城(chéng)乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年(nián)正(zhèng)式实(shí)施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全(quán)国劳动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度劳(láo)动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大(dà)至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有地级(jí)市(shì)。

　　月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长表部分纳(nà)入(rù)就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三因素(sù)框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研(yán)报(bào)撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司(sī)

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