金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作。北向互(hù)换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全(quán)部境外投(tóu)资者(zhě)通(tōng)过(guò)北向互(hù)换通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场的协同发展，构建高(gāo)水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)（以下简称人民(mín)银行）、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委(wěi)员(yuán)会（以(yǐ)下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清算(suàn)所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资者可通过(guò)两(liǎng)地基(jī)础设施互联互(hù)通参与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联(lián)合(hé)公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换元电荷e等于多少？(huàn)通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境内投资者（即互换通报(bào)价(jià)商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完(wán)成(chéng)内地银行(xíng)间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投资者，并(bìng)经外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外(wài)结(jié)算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易(yì)中心与(yǔ)人民(mín)银(yín)行认可的境外(wài)电子交易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司(sī)建立(lì)中央对(duì)手方清算机构互(hù)联(lián)互通，共同向境内外投资(zī)者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投资(zī)者通(tōng)过“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资(zī)源池。初期(qī)，上海清算所与场外结(jié)算公司之间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池(chí)风(fēng)险(xiǎn)敞口设定(dìng)上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)和香港金(jīn)管局(jú)已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合(hé)作原则和具体安(ān)排(pái)达成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香港债券及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全了两地监(jiān)管机构在(zài)债券及(jí)衍生品(pǐn)市场方(fāng)面的监管合(hé)作安排和联络协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金(jīn)融市场稳定和公(gōng)平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所和(hé)场外结算公司应当(dāng)依(yī)法(fǎ)履行“互换(huàn)通(tōng)”下(xià)的各(gè)项职(zhí)责，组(zǔ)织市场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)及(jí)业务规则，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制风(fēng)险，做好投资(zī)者教(jiào)育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两(liǎng)地(dì)市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评估和控(kòng)制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好(hǎo)准备工作(zuò)，确保“北向互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参与做(zuò)准备。

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