今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构数量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的认真地还是认真的写作业，认真的与认真地(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　认真地还是认真的写作业，认真的与认真地　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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