投资者(zhě)除了关五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方投资的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方kē)技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式(shì)解(jiě)决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反映在(zài)未(wèi)来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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