芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高(gāo)青(qīng)年失业率。假(jiǎ)如(rú)今(jīn)年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳(láo)动参与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来(lái)自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也(yě)是抬高失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结(jié)构(gòu)变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就(jiù)业主要转向服务业。以受教(jiào)育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业(yè)从知识(shí)密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较高行业(yè)，但是知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业(yè)人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业分(fēn)化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却(què)较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定着(zhe)青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全年(nián)龄(líng)段失业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失(shī)业(yè)率的(de)分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整(zhěng)体失(上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费shī)业(yè)率(lǜ)变动的是失业人(rén)口数量（分子(zi)），但决定青年失业率(lǜ)变动(dòng)的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人(rén)员缘于(yú)服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数据(jù)解读时，披露了当前青年(nián)就业和失(shī)业(yè)人数(shù)的基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场的(de)青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其(qí)中(zhōng)就(jiù)业人数(shù)2587万人(rén)、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去(qù)年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前(qián)四个月青年失(shī)业(yè)形势好于(yú)去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增(zēng)失业(yè)人(rén)口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增(zēng)青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回(huí)落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青(qīng)年群体(tǐ)由(yóu)于工作经验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低(dī)于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体中这一比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分失业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年(nián)失业(yè)人(rén)口中，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到(dào)低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育(yù)。各年龄段失业(yè)人群中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学教育的(de)，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年(nián)龄阶段(duàn)逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的(de)受教育程度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学(xué)教育比例(lì)略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业(yè)人员(yuán)的受教育(yù)程(chéng)度大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)的(de)占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就(jiù)业(yè)分布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部(bù)青年失(shī)业人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个(gè)行业(yè)也(yě)是青年(nián)就(jiù)业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业人口的行业分(fēn)布是(shì)由就业(yè)分布(bù)决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡献了(le)较大规(guī)模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研究(jiū)青年就业的(de)行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年(nián)就业从(cóng)工农业大量流(liú)入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个行(xíng)业是(shì)国民经济分类(lèi)的农业(yè)和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔(yú)从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳(nà)青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的(de)比例均(jūn)增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育(yù)年(nián)限，来(lái)计算(suàn)各(gè)行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学(xué)研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行(xíng)业所吸纳的(de)青年就业比例(lì)变(biàn)动与行业平均受教育(yù)年限基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年(nián)失业(yè)人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数(shù)），除以各行业(yè)的青年就业(yè)比例（该行业的(de)青年就(jiù)业人数/青(qīng)年就业总人(rén)数），来作为各行业失业(yè)率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密(mì)集型行业的青年失业(yè)率大多高于(yú)全年龄段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科(kē)研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一(yī)季度服(fú)务业复(fù)苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业(yè)、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息(xī)技(jì)术(shù)服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长(zhǎng)的(de)症结在于服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年(nián)就(jiù)业大(dà)量(liàng)流向(xiàng)知(zhī)识密(mì)集(jí)型服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集(jí)程度较低的生活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之(zhī)二(èr)接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通(tōng)道(dào)，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而(ér)后者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在(zài)减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减少(shǎo)，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续(xù)高速增(zēng)长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一是低于(yú)其他(tā)年龄段群体，大(dà)部分青年(nián)在校(xiào)，并未进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时(shí)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶(è)化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致(zhì)本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重要(yào)

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未来青年失业(yè)率的变动(dòng)可能出(chū)现以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复苏难以改变(biàn)失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人(rén)口(kǒu)长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明(míng)晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失(shī)业(yè)率(lǜ)是(shì)城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全(quán)部就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国(guó)青年(nián)人口数(shù)量为出发点，未区(qū)分人口(kǒu)总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的(de)分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经(jīng)济活动(dòng)的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根据(jù)《202上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费2年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失业(yè)人口(kǒu)可能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查制度(dù)于2005年正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调查，调查范围(wéi)为中国大陆(lù)的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市(shì)场变化(huà)情况(kuàng)，建立了(le)31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国(guó)范(fàn)围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分之(zhī)一(yī)左右。全国(guó)每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次(cì)的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普查的就业(yè)数(shù)据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普查数(shù)据(jù)进行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的(de)年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而(ér)七(qī)普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机(jī)构(gòu)：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

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