券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现(xiàn)以及(jí)去年较低的基(jī)数，行业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商(shāng)板块也(yě)在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一(yī)季报(bào)，至(zhì)此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉数披(pī)露，券商(shāng)整体一季度(dù)表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(s冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢hān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新(xīn)的(de)十大(dà)分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对(duì)券商(shāng)一季报的优(yōu)秀(xiù)表(biǎo)现(xiàn)给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速(sù)为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一(yī)季(jì)度(dù)归(guī)母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商股净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为负值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商的增(zēng)速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过(guò)五成的(de)头部券商(shāng)包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速(sù)为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在(zài)一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速(sù)方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期(qī)营收不足亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍，分别是(shì)华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营(yíng)收(shōu)排名前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一(yī)季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报(bào)时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致(zhì)使(shǐ)利(lì)息(xī)支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松预(yù)期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在关于(yú)国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完(wán)成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投(tóu)资(zī)规模稳步提(tí)升420亿元(yuán)较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年(nián)重点关注差异化(huà)监管(guǎn)的(de)措施落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业(yè)务(wù)冲(chōng)击大的公司预期(qī)将在年内实现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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