投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去(qù)库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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