随着(zhe)3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同(chǎng)的(de)冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需(xū)求(qiú)可能会受(shòu)到一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内经(jīng)济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可(kě)能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国(guó)出(chū)口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍(réng)能(néng)让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外(wài)需(xū)求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对(duì)有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会(huì)对(duì)阶段(duàn)性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场健康(kāng)运(yùn)行(xíng)的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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