3月份，全(quán)国居(jū)民消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预(yù)期(qī)，同时信贷投(tóu)放保持(chí)较快增长。货币信(xìn)贷较快word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅增长与(yǔ)物价回(huí)落(luò)并存，引发了中国(guó)经(jīng)济(jì)是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平(píng)在一段时间内持续(xù)下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物(wù)价(jià)连(lián)续一段时(shí)间(jiān)负增长(zhǎng)，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量持(chí)续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水平(píng)持续平(píng)稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节(jié)性回落(luò)，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别回落至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的(de)核(hé)心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平(píng)并未出现持(chí)续而全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增(zēng)长来看(kàn)，一(yī)季度我国经济(jì)开局(jú)良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能比一(yī)季度明(míng)显加快，全(quán)年经济(jì)增长有word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国(guó)际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通缩(suō)有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回(huí)归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经(jīng)济(jì)总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，对通缩(suō)的(de)担忧情绪一(yī)定程(chéng)度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和(hé)强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要(yào)继续科学精(jīng)准实施宏(hóng)观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大(dà)内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有机结(jié)合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续(xù)好转。

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