全球头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减持，比如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至中国哪里的莲子最好吃847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其(qí中国哪里的莲子最好吃)他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足(zú)够(gòu)的空(kōng)间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响(xi中国哪里的莲子最好吃ǎng)风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用流(liú)动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有(yǒu)明确(què)声(shēng)明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再做出(chū)决策。

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