金(jīn)融界5月11日消息(xī) 央行今日发(fā)布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分(fēn)点，比上(shàng)年同期高1.9个百分点。初(chū)步(bù)统计，2023年4月社会(huì)融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经(jīng)济发放(fàng)的人民币贷款(kuǎn)增(zēng)加4431亿(yì)元，同(tóng)比多(duō)增729亿(yì)元；对实体经济发(fā)放的外(wài)币贷款(kuǎn)折合人民币减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿元(yuán)，同比多减5524亿(yì)元。其中，住户存(cún)款减酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大少1.2万亿元，非金融企业存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少1408亿(yì)元，财政性(xìng)存款增加5028亿元(yuán)，非银行(xíng)业金(jīn)融机构存款增加2912亿元。4月(yuè)末，外币(bì)存款(kuǎn)余(yú)额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份(fèn)外币(bì)存款减少(shǎo)296亿(yì)美元，同比(bǐ)少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外资(zī)产，而(ér)非用(yòng)于消费(fèi)，消费在(zài)二(èr)季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居(jū)民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中(zhōng)信证券点评如(rú)下：在(zài)经(jīng)历(lì)了一(yī)季度的爆发式增(zēng)长后，信贷在4月明显回落(luò)。从(cóng)结构(gòu)上来看，居民部门(mén)再次“缩(suō)表”，不过企业(yè)中长期(qī)贷款有(yǒu)较(jiào)强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季(jì)度透(tòu)支了部(bù)分银(yín)行信贷额度和企业(yè)信贷需求，而且4月地产(chǎn)销售也边际(jì)走弱。社融增(zēng)速(sù)与上月持平(píng)，非(fēi)标融资持续好转。M2增(zēng)速在高基数下回(huí)落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比(bǐ)首(shǒu)次转为减少，但更可能重回表外资产，而(ér)非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心(xīn)在于居民贷(dài)款13个月以来(lái)首次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业(yè)活期存款大幅改(gǎi)善(shàn)，和地产(chǎn)销售的再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存款大幅(fú)减少的问题，中信证券认为是季节性波动。因为银行倾向于让理(lǐ)财(cái)产品在季末到期，使资金(jīn)回(huí)流成存款，以应对考核，然后在下季初发行新(xīn)的理财产品承接。因此居民(mín)存(cún)款在季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为(wèi)5.3%，比上(shàng)月提高0.2个百(bǎi)分点(diǎn)，或许反(fǎn)映(yìng)了企业经营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商(shāng)宏观与中(zhōng)信证券看法较(jiào)为一(yī)致(zhì)，招(zhāo)商宏观表示居民存款减少符酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大合(hé)季节性规律。在本月数据中(zhōng)，居民端出现了新增(zēng)存款(kuǎn)，新增(zēng)贷款同时收缩的情况。从历史(shǐ)规(guī)律(lǜ)来看，4月及7月一般是(shì)居民(mín)存款减少的时点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民存款的减少量少于(yú)2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数(shù)据得出类(lèi)似居民(mín)加(jiā)速(sù)偿还房贷等(děng)结论(lùn)。

　　对于居民存(cún)款的去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更(gèng)可能去向表(biǎo)外资产(chǎn)，而(ér)非消费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构特征依然明显。企业中长期贷(dài)款贡献了(le)新增信贷的绝大部分，居(jū)民端(duān)中长期信贷出现收缩。这(zhè)种结(jié)构特征反映了(le)居(jū)民(mín)端(duān)在前期购房(fáng)需(xū)求脉冲式(shì)释放后信心仍然不(bù)足的(de)情况。如果没(méi)有进一步的政(zhèng)策支撑，不排除(chú)居民(mín)端新增信(xìn)贷量会持(chí)续维持在低(dī)位(wèi)。

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