总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全(qu二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗án)多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科(kē)创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集(jí)聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市(shì)场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了(le)期权市(shì)场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票(piào)市场的基(jī)础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500E二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗TF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资(zī)人士(shì)对此表示，目(mù)前(qián)我国已(yǐ)经推出了不(bù)同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的(de)可能(néng)性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流(liú)动性(xìng)都具备突(tū)出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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