3月份，全国(guó)居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷(dài)较快增长与物价(jià)回(huí)落并(bìng)存，引发了中国(guó)经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时(shí)间内持续(xù)下降，同时伴随着货币(bì)供应(yīng)量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩有三(sān)个主要(yào)特(tè)点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续(xù)一段时间负增长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合通缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国(guó)经(jīng)济通缩(suō)是个(gè)伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重要民(mín)生(shēng)商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运(yùn)行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性(xìng)回落(luò)，加(jiā)之市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能(néng)源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价(jià)总(zǒng)水平并未出现持续(xù)而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善(shàn)。二季度经济(jì)增速可能比一季度(dù)明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近(jìn)期，多个(gè)国际机(jī)构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物(wù)价(jià)仍在(zài)温和上涨，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一(yī)步(bù)显现(xiàn)，消费需(xū)求有望进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归至(zhì)往年均值水平(píng)，全(quán)年(nián)CPI2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国(guó)经(jīng)济(jì)总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一(yī)角(jiǎo)度来看，对(duì)通(tōng)缩的担(dān)忧(yōu)情绪一定程度(dù)上反映了人们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高度(dù)重视。当务之急，要继(jì)续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就(jiù)业和提高居民收入上(shàng)下更大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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