5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的(de)资(zī)产(chǎn)，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽(qì)车赓续前行是什么意思，赓续前进的意思却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现(xiàn)金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前(qián)后耗(hào)了两年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易(yì)要(yào)追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权(quán)出(chū)售征集到一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确(què)定就目(mù)标股权(quán)支付的基(jī)准价款为人(rén)民(mín)币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷(kě)，此次(cì)交易(yì)已经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身是山西(xī)省(shěng)汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集(jí)团有限公(gōng)司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的(de)亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡领域(yù)的意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建成(chéng)年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货(huò)车、10万台发动(dòng)机(jī)的大(dà)型重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业的单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不(bù)再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业(yè)务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)子(zi)也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这(zhè)两年现(xiàn)金流(liú)状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一(yī)科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主要(yào)开支为员工薪酬和设备维(wéi)护等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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