近日，国内(nèi)上市交易的4只公募商(shāng)品期(qī)货基金陆续公布了一季报。在一季(jì)度商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)下跌的背景(jǐng)下，4只公(gōng)募商品期货(huò)基金也表现不(bù)佳，仅建信能源化(huà)工期货(huò)ETF利润为正。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额在报告期内(nèi)增加4.30亿(yì)份(fèn)，增(zēng)幅(fú)近三成(chéng)，备(bèi)受投资者青(qīng)睐。

　　具体来看，已实现(xiàn)收益和利润方面，一季度，建信能(néng)源化工期货(huò)ETF已实(shí)现收益1637.71万(wàn)元，利润(rùn)2491.41万元；国(guó)社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀投(tóu)瑞银白银期货LOF已(yǐ)实(shí)现收益(yì)940.20万(wàn)元，利(lì)润-796.75万元；大成(chéng)有色(sè)金属期货ETF已实(shí)现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实现收益和利润有何(hé)区(qū)别？4只(zhǐ)公募商品期货基金在(zài)一季报(bào)中均提及，本期已实现收益(yì)指基金本(běn)期利息收(shōu)入、投资收益、其他收入（不(bù)含公允价(jià)值(zhí)变(biàn)动收益）扣除相(xiāng)关费用(yòng)和(hé)信用减值损失后的(de)余额，本期利润(rùn)为(wèi)本期(qī)已实现收益加上(shàng)本期公允(yǔn)价值变动收益(yì)。

　　期末基金(jīn)资产净值方面，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，国投瑞银(yín)白(bái)银期(qī)货LOF资产净值超过10亿(yì)元(yuán)，达到14.36亿元，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF、建信能源化工(gōng)期货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF资产净(jìng)值分别为5.53亿(yì)元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金份额(é)净值方面(miàn)，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF以(yǐ)1.8032元(yuán)居首(shǒu)，建(jiàn)信能源化(huà)工期货ETF、大(dà)成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银(yín)期货LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方(fāng)面，报告期内，仅建信(xìn)能源化工期(qī)货ETF实现正(zhèng)增长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成有色(sè)金属期货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华(huá)夏饲料豆粕期货ETF净(jìng)值增长率分(fēn)别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的增减变化，可以(yǐ)反(fǎn)映出投资(zī)者的偏(piān)好。从(cóng)份额变动(dòng)来看，除华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF遭净(jìng)赎回外(wài)，其他(社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀tā)3只商(shāng)品期货基金均受到(dào)净申购(gòu)。截(jié)至3月(yuè)底，国投瑞(ruì)银白银期(qī)货LOF份(fèn)额较(jiào)期初增加4.30亿(yì)份至20.22亿份，增(zēng)幅高(gāo)达27％；建信能(néng)源化工期货ETF份额(é)较期初增加2300万(wàn)份(fèn)至(zhì)2.94亿份，增(zēng)幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期货ETF份额(é)较期初增加700万份至(zhì)1.95亿(yì)份，增幅(fú)3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期货(huò)ETF份额(é)较期初(chū)减少1320万份至3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下跌行情，华(huá)夏基金认为(wèi)，主要(yào)原因有(yǒu)以下(xià)几点：首先，美(měi)国硅谷银(yín)行倒闭(bì)消息在资本市场持续发酵，导致了原油以及(jí)美(měi)豆(dòu)等大宗商品价格下跌，引领国内豆粕(pò)价格下挫(cuò)；其次，国内现货供应相对充(chōng)裕(yù)，由于加(jiā)工利润(rùn)尚(shàng)可，加之巴西(xī)大豆丰(fēng)产上市，近(jìn)几个月国内(nèi)大豆到港量趋于增加，同(tóng)时由(yóu)于(yú)下游提货(huò)消极，油厂豆粕不断(duàn)累库(kù)，部分油厂甚至(zhì)出现(xiàn)胀库现象(xiàng)，导致豆粕现货(huò)跌(diē)幅(fú)过大；最后(hòu)，需求端低迷不(bù)振(zhèn)，由于春节(jié)前(qián)养殖产品集中出栏，春节后(hòu)一段时(shí)间一般是豆(dòu)粕需求淡季(jì)，而(ér)今年由(yóu)于生(shēng)猪价格持续(xù)下行，养(yǎng)殖业复产积极性不(bù)高，加之非洲猪瘟(wēn)疫情(qíng)偶发，使得(dé)豆粕需(xū)求更是雪上加霜，油厂豆(dòu)粕成交和提货量处于偏低水(shuǐ)平。

　　关于报告期(qī)内基金投资策略和运作分(fēn)析，国投瑞银(yín)基金表示，一季度白(bái)银在初期两个月(yuè)处于振荡调整(zhěng)，在三月份又很快反弹至年初(chū)位置。黄金较白(bái)银表现更(gèng)为(wèi)强势，金(jīn)银(yín)比价有所抬(tái)升。前期走势主要受制于白银工(gōng)业属性及美(měi)联储加息预(yù)期升(shēng)温影响(xiǎng)，白银(yín)表现出更高的波动(dòng)性。后期则主要(yào)是欧美银行业出现(xiàn)流(liú)动性危机，导致避险情绪高涨，也大幅降低了(le)市场对于美(měi)联储的加息预(yù)期(qī)。

　　国投瑞银基金认(rèn)为，美联储货币(bì)政策(cè)调整节奏与经济(jì)衰退担忧(yōu)继续主(zhǔ)导(dǎo)贵金属行(xíng)情，同时也需关注突发地缘政治、金融体(tǐ)系的(de)流动性风险(xiǎn)、新兴经济体债(zhài)务(wù)风(fēng)险等黑天鹅事件(jiàn)的影响。今年以(yǐ)来，美联储已(yǐ)连(lián)续加息两次(cì)各25BP，加息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示(shì)美联储今(jīn)年或还有一次加息。随着美国(guó)加(jiā)息(xī)渐入尾声，而通胀仍处(chù)于高(gāo)位，宏(hóng)观环境对贵(guì)金属相对有利，贵金属配置价(jià)值进一步提升(shēng)。考虑到白(bái)银的高弹性及金银比价的(de)相对高位，建议择(zé)机(jī)积极(jí)配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀