财联社4月30日(rì)讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波(bō)久违的反弹，据(jù)上海钢(gāng)联发布数(shù)据(jù)显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价(jià)格连续(xù)两日(rì)上(shàng)涨。暖(nuǎn)意也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现强势(shì)，融捷股份(fèn)一(yī)度涨停，雅化集团和永(yǒng)兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资(zī)源和盛(shèng)新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的(de)原因之一是上海车展有望带动购车需求预期(qī)的提振。乘联会秘书(shū)长崔东树(shù)表示，上海车展(zhǎn)将让消费者(zhě)感受到汽车消费的(de)火热，提(tí)升消费(fèi)信心，也提振士(shì)气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅(fú)降价(jià)导致消(xiāo)费者对电动车的观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场开始(shǐ)预期(qī)5月需求回(huí)暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的(de)价格已经逐渐稳定(dìng)，且在谈价(jià)策略上以(yǐ)企(qǐ)稳为主，不(bù)太可能(néng)进行降(jiàng)价(jià)。但未来(lái)，止跌信号能否持续稳定，受多(duō)方因素影响。有产(chǎn)业人(rén)士分(fēn)析(xī)称，乐观来看(kàn)，国内动力电池厂(chǎng)商(shāng)清库存工作或到(dào)5月(yuè)完结，届时电池厂商库存(cún)水平有望逐步恢复至健康(kāng)水平，并(bìng)带动上游(yóu)材料采购，进而对(duì)碳酸锂价(jià)格起到支(zhī)撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查的情况看，一些电(diàn)池龙头(tóu)企业5月份的排产预(yù)计(jì)将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期基数较低，环比增(zēng)幅更是高(gāo)达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩说明会上表示(shì)，5月份开始会(huì)全面恢复生产(chǎn)，排产相比一季度会有(yǒu)明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸(suān)锂市场需求回暖已(yǐ)是大势(shì)所趋。

　　另有(yǒu)观(guān)点认为(wèi)，此次碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反弹还是底部反(fǎn)转(zhuǎn)，目前仍(réng)难以判断。“一方(fāng)面需要观察下游(yóu)库存状况，另(lìng)一方面还需(xū)要看终端需求是(shì)否真正回暖，”华南一(yī)家主流锂(lǐ)盐厂商(shāng)内部人士此前对财(cái)联(lián)社记者表示(shì)。该人士表示，电(diàn)池(chí)厂商实(shí)际上从去年四季(jì)度开始便启动(dòng)大规模去库存举措，这一举措(cuò)在(zài)一季度(dù)实际(jì)上(shàng)已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后，相关电池厂商提到，目(mù)前(qián)库存已恢复至健康水平，此前暂(zàn)停的产线也已经逐渐复产。特别(bié)是针对磷(lín)酸铁(tiě)锂电池库存，有业内人士直(zhí)言，相关库存基本(běn)出清，后续将根据公(gōng)司(sī)规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。作为(wèi)锂电产业的(de)风向标，宁德时(shí)代(dài)一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德(dé)时(shí)代的库存已经退回到2022年第一季度的水(shuǐ)平(píng)。材料价格和库存(cún)水平，两项关键的(de)指标(biāo)也构(gòu)成锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库存水平(píng)恢复健康，将带动锂电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观(guān)者(zhě)预判涨回25万元/吨 最悲(bēi)观者全(quán)年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价(jià)格在不到半年时间跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市场热(rè)议(yì)。就在26日召开(kāi)的中国(guó)汽车(chē)动力(lì)电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)2023年度大会(huì)上，中国汽(qì)车工业协(xié)会(huì)常务(wù)副会长付炳锋指出，国(guó)内(nèi)动力电(diàn)池行业仍(réng)然存在一些问题，包括(kuò)电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)分工，价值链分配问题(tí)。“原(yuán)材料短期大(dà)幅下降也不是正(zhèng)常的现象，”他(tā)直言。在他看来，原材料适(shì)当涨价(jià)是正常现象，行业(yè)要(yào)以之前大幅涨价为教训(xùn)，保证价值(zhí)链的合理分配，避(bì)免大(dà)起大(dà)落。

　　据财联社不(bù)完全梳理，这些业内人士和分析师近期(qī)对锂盐价(jià)格(gé)未来走势进行预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号(hào)，一系列的(de)数据(jù)验(yàn)证锂(lǐ)电产业拐点或(huò)已经到(dào)来(lái)。分析人士指出，此前(qián)锂(lǐ)电产业(yè)进入调(diào)整阵痛(tòng)期(qī)，主要在(zài)于下游车市(shì)短(duǎn)期需(xū)求下(xià)滑，叠加中游(yóu)扩(kuò)产迅速从而在需求表现(xiàn)上提前(qián)透支碳酸(suān)锂的(de)未来增(zēng)长空间。进(jìn)而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中(zhōng)游电(diàn)池厂商集体进入清库存阶段。从上(shàng)游材(cái)料(liào)价格变化来(lái)看，近期碳酸(suān)锂价格率先实现反(fǎn)弹。更值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在锂电产(chǎn)业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也出(chū)现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产业拐点的另一(yī)关键指标，中游电(diàn)池厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至健康水平。据高(gāo)工锂电了(le)解，目前中游(yóu)电池厂商库存水(shuǐ)位回(huí)退，此前部分(fēn)电池厂商暂停的(de)生产线已(yǐ)经(jīng)重启(qǐ)生产(chǎn)。在采购(gòu)方面，电池厂(chǎng)商和下游车(chē)企已(yǐ)陆续重(zhòng)启订单，带动(dòng)产业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市(shì)场表现上(shàng)看，年初(chū)的市场(chǎng)恐慌情绪(xù)主(zhǔ)要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体(tǐ)一季(jì)度(dù)新(xīn)能(néng)源汽车销(xiāo)量数据(jù)来看(kàn)，其月销(xiāo)量逐步(bù)攀升并且回暖速度超过往年。随(suí)着(zhe)二(èr)三季(jì)度到来，车市逐(zhú)渐转入销售旺季，也将进一步带动(dòng)锂电产业中(zhōng)上游的订单(dān)需(xū)求。加上5月份(fèn)临近(jìn)，企业重新(xīn)开启月度采(cǎi)购谈判，行业(yè)有望迎来(lái)需(xū)求(qiú)订单的集中爆(bào)发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价格可能会有回(huí)涨的空(kōng)间，但幅度(dù)不可能太大(dà)，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示(shì)，因(yīn)为经历本(běn)轮(lún)碳酸锂价(jià)格的(de)暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳(tàn)酸锂真实的供给情(qíng)况更加清晰(xī)，市场预期回(huí)调(diào)下，绥化去年疫情 绥化是几线城市rong>电池厂商在价格谈判上会更加(jiā)谨慎。同时电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商一体化带(dài)来的碳酸(suān)锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回收(shōu)端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股(gǔ)份(fèn)、华(huá)友钴(gǔ)业(yè)等企业持续推进电池回收(shōu)布局，来自(zì)终端(duān)材(cái)料回(huí)收的产(chǎn)能也在(zài)稳步爬坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到(dào)上(shàng)游，电池厂商都已完善在锂矿端的布(bù)局，包括宁(níng)德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖提(tí)锂项目均进展顺利，将(jiāng)进一步释放碳酸锂供(gōng)给(gěi)。经历过复(fù)杂的产业(yè)调整过程(chéng)之后，整(zhěng)个锂电产业的运作模式正从“大(dà)开大(dà)合”的波(bō)浪式(shì)变得更为平滑。从原材料到(dào)电池，再到下(xià)游车企，产业(yè)链各个(gè)环节的价格以及供(gōng)需变(biàn)化也将变得更加(jiā)平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有(yǒu)空(kōng)方则(zé)认为，当前上游库存(cún)水平依旧处于高(gāo)位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是并(bìng)不足(zú)以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是(shì)一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去(qù)一段(duàn)时(shí)间，碳酸锂和电池材料的价格下跌(diē)过(guò)快，但(dàn)这并不为业内人士所乐(lè)见(jiàn)。碳(tàn)酸锂从2022年11月(yuè)60万(wàn)元/吨(dūn)跌至当前20万元不到，价(jià)格(gé)跌去近7成，最直接受到冲击的(de)当(dāng)属锂(lǐ)矿企业。根据藏格矿业一季度数据(jù)，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨(dūn)，销(xiāo)量(liàng)环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四季度(dù)的(de)2461吨，削(xuē)减至今(jīn)年一季度的(de)1783吨(dūn)，环比(bǐ)下降27.5％。由于(yú)市(shì)场行情策动，上游锂矿企业(yè)不断压低(dī)碳(tàn)酸(suān)锂出货价格，部分(fēn)锂矿企业已经(jīng)出现主(zhǔ)动减产的(de)情况。

　　江(jiāng)特(tè)电(diàn)机4月24日公告，一(yī)季度营业收入7亿(yì)元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利(lì)润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸(suān)锂的锂盐(yán)企业(yè)则命运分化(huà)，大公(gōng)司(sī)如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格下降周(zhōu)期(qī)中获得更多(duō)市场份额，行业将(jiāng)变得(dé)更集中。这(zhè)是2016年到(dào)2018年上一轮锂价(jià)下(xià)降中发生过的(de)事。而同环节(jié)的大量中小企业(yè)，尤其是最近两(liǎng)年追高入局的新公司，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的东(dōng)风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比(bǐ)亚(yà)迪。业内人士表示，这一(yī)轮价格下降(jiàng)长期利(lì)好中(zhōng)国最大的两个(gè)锂盐供(gōng)应商(shāng)天齐锂业(yè)和赣锋锂(lǐ)业。它们(men)去年的净利润都超过200亿(yì)元(yuán)，比中国(guó)最大的新能源车企比亚迪还多，其中天齐(qí)锂业(yè)净利润增(zēng)长超过10倍。足(zú)够(gòu)厚的血，使他们更(gèng)能(néng)承受(shòu)价格下跌和可能的未来亏损。这(zhè)两(liǎng)家公(gōng)司也有行(xíng)业里最优的成(chéng)本。赣锋锂业、天齐锂业(yè)等公司入股的海外锂(lǐ)矿资源开采成本(běn)普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着(zhe)，这(zhè)两(liǎng)家公司(sī)能(néng)以低(dī)于5万元/吨的(de)价格采购碳酸锂(lǐ)，因为在(zài)锂矿国际(jì)交易(yì)中，即(jí)使(shǐ)拥有海外矿产的分销权或开采权，交易价格也需要(yào)通过长协确定，按市价定期调整(zhěng)。但能获得上(shàng)游更(gè绥化去年疫情 绥化是几线城市ng)低(dī)成(chéng)本的资源，让这两家大企业更能(néng)容忍低(dī)价(jià)，并能在上游因(yīn)降价减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预期下跌(diē)牵(qiān)动着万(wàn)亿新能(néng)源车市(shì)场(chǎng)。不过锂(lǐ)价下降(jiàng)带(dài)来(lái)的连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)，并不是一个下游获利，上游(yóu)承压(yā)的简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时代理论(lùn)上会受(shòu)益(yì)，但锂价的超预期下跌(diē)，使(shǐ)宁(níng)德时代今年2月(yuè)提出的(de) “锂矿返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它(tā)本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三年长单(dān)。另一(yī)层影响是，宁(níng)德时(shí)代(dài)今(jīn)年(nián)5月计划投产的宜春锂矿很有可能一开(kāi)采就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 绥化去年疫情 绥化是几线城市