今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定上限(xiàn)，这标志着美(měi)国再度陷入(rù)债务违约的(de)风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的根本——美(měi)国债务和(hé)债务上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般(bān)扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何而来，以及其为何频频(pín)逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债(zhài)成(chéng)了惯例，而政府债务规模也(yě)一直随(suí)着政府(fǔ)赤字(zì)的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年来，美(měi)国债(zhài)务规模更是(shì)大(dà)幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新(xīn)冠疫(yì)情以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还因为美国人(rén)口老(lǎo)龄化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推出的大(dà)规模基建政策导致(zhì)财政艾特是什么意思(zhèng)支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特(tè)朗普政府批准了(le)减税政策(cè)之后(hòu)，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务规模也就(jiù)因(yīn)此不断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼近债(zhài)务上(shàng)限也就不(bù)足为(wèi)奇了(le)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大，引发部分美国议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二自由(yóu)债券法案》，首次(cì)对联邦债务(wù)进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了对美国政府债务(wù)总额(é)的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了(le)修订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提(tí)高(gāo)债务(wù艾特是什么意思)上限就(jiù)或多或少(shǎo)地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共(gòng)提高了(le)100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上(shàng)限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高一次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上(shàng)调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新一次(cì)提(tí)高债务上限，美国债(zhài)务上限已经(jīng)提(tí)高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债(zhài)务上限115亿(yì)美元，已(yǐ)经足(zú)足增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是(shì)美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会调高(gāo)债(zhài)务上限，否则白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接(jiē)取消掉(diào)债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制(zhì)也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超(chāo)级大国(guó)，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其债(zhài)权信用将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权(quán)人权益也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持(chí)美国(guó)政(zhèng)府的偿付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频(pín)频上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高(gāo)美(měi)国债务上限，往往需要(yào)美国国会两院的通(tōng)过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在(zài)国会(huì)中(zhōng)绝大多数时候类(lèi)似(shì)于(yú)一(yī)个“走过场”的(de)周期性任务(wù)，两党并不会对此进行过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝(fá)码(mǎ)。尤其(qí)是(shì)在当下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而(ér)共和党占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜登要想提高(gāo)债务上(shàng)限，就(jiù)需要和国会(huì)共和党人达(dá)成(chéng)一(yī)致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用债(zhài)务上(shàng)限的最后期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步(bù)，认为(wèi)应无条件提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美(měi)东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导(dǎo)人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，如果拜登和国会领袖(xiù)们在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计(jì)划(huà)于(yú)本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在周末(mò)访(fǎng)问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实上，十(shí)多年前，美(měi)国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在谈(tán)判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限达成(chéng)协议(yì)，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥(ào)巴马(mǎ)及(jí)民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发(fā)了(le)全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国(guó)的主权信用评(píng)级。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时(shí)两党谈判中的一(yī)些成(chéng)本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的(de)是(shì)，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美(měi)国多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会(huì)产生更严(yán)重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于(yú)从大衰退中复苏的(de)阶段。他们(men)只是(shì)让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过(guò)了(le)应有(yǒu)的时(shí)间……在接下(xià)来的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带(dài)来的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 艾特是什么意思