今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金经理的观(guān)点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业(yè)绩(jì)最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金(j一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlīn)经理的(de)关注(zhù)目(mù)光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能板(bǎn)块的带(dài)动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基(jī)金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极(jí)回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权(quán)益基(jī)金(jīn)，最(zuì)新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭(dié)代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资在人(rén)工智能领域(yù)，算(suàn)法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大(dà)幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在(zài)其前(qián)十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新(xīn)进(jìn)了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年(nián)表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极(jí)回报的(de)头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息(xī)更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季(jì)度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安(ān)成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)的一季(jì)报(bào)中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端(duān)一(yī)季度库(kù)存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板(bǎn)块(kuài)持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的(de)增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片需求的重要(yào)增(zēng)长。新(xīn)需(xū)求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出(chū)口新(xīn)法案对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度(dù)末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话题(tí)也屡见报(bào)端，成为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益(yì)于(yú)净值大(dà)涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的(de)总规模(mó)也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方(fāng)向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一(yī)季度新(xīn)进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方(fāng)向相(xiāng)关(guān)。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资(zī)者关系活动记(jì)录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目(mù)前主要(yào)产品(pǐn)包(bāo)括内存接(jiē)口等(děng)。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极(jí)加(jiā)仓，仅(jǐn)一(yī)个季度(dù)的时间就(jiù)狂(kuáng)买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另(lìng)外(wài)一只可投港股(gǔ)的兴全合宜(yí)基金在(zài)一季(jì)度(dù)除了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互(hù)联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报(bào)的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布局了一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml信息(xī)技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对(duì)较高的(de)部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季(jì)度末期逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及计(jì)算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的超额(é)收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我们的(de)预期，导致对(duì)部(bù)分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期(qī)的行业研(yán)究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势(shì)而行。

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