今年以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年(nián)美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别(bié)排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股情况(kuàng)来(lái)看(kàn)该(gāi)产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股票(piào)分别为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季度(dù)该产品重(zhòng)仓持(chí)股了英万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普信息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高的多(duō)是美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪(zōng)的指数主要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，今年(nián)美股科技(jì)反弹(dàn)明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语(yǔ)言模(mó)型引发(fā)的(de)人工(gōng)智能热潮推(tuī)动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿(yì)美元的(de)市(shì)值，相比去(qù)年(nián)年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)前20大(dà)权重股为例(lì)，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和(hé)AI概(gài)念相关的软硬件公(gōng)司(sī)，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推(tuī)动了(le)中美市场相关板(bǎn)块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时(shí)基金指数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资部基(jī)金经理万琼也认为，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益于今(jīn)年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估(gū)值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技(jì)股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大(dà)股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只(zhǐ)大(dà)型科技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价(jià)也(yě)创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利(lì)因素影(yǐng)响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上(shàng)限谈(tán)判和美联储(chǔ)加息政策博(bó)弈带(dài)来的不(bù)确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年(nián)美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球资(zī)本(běn)市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多(duō)半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于(yú)未来暂停加息以及(jí)可能的降息(xī)均存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短期走势也(yě)产生(shēng)了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相(xiāng)关软硬件科(kē)技公(gōng)司(sī)营收的(de)提振(zhèn)，以及(jí)未来应(yīng)用全面(miàn)支(zhī)撑着科技公司发展(zhǎn)，都是(shì)积极的。当前众(zhòng)多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的(de)图(tú)形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑(chēng)力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头为例，一季度(dù)净利(lì)润均(jūn)出现不(bù)同(tóng)程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业(yè)绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观经济(jì)的逆(nì)风(fēng)、美元走强等(děng)问(wèn)题是(shì)科(kē)技股业(yè)绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减开支、降本(běn)增效(xiào)的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创新仍(réng)是抵(dǐ)御(yù)周(zhōu)期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮(lún)数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科技(jì)企业巨头们已通过持(chí)之以恒(héng)的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个(gè)季度(dù)AI技术和产品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些(xiē)公(gōng)司打开新的增(zēng)长曲线，并(bìng)带动估值的提(tí)升，值得重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科(kē)技公司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美股科技(jì)板块(kuài)还是(shì)具(jù)有很好的长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的(de)风险，包括货币政策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投资(zī)者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能的做多(duō)资(zī)产的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最(zuì)大(dà)的金(jīn)融市场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相关性低(dī)，从分散投资的(de)角度来看(kàn)，能够发挥资(zī)产配(pèi)置的(de)作用(yòng)；同时，大部分投(tóu)资者看好(hǎo)美(měi)股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美股的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投资(zī)机会(huì)，建议投资(zī)者结合自身风(fēng)险承(chéng)受能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的(de)方(fāng)式参(cān)与(yǔ)，或(huò)许是一(yī)种(zhǒng)体(t万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗ǐ)验更好的方式。”

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