5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对(duì)方合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司(sī)不存(cún)在关联关系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华(huá)财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字(zì)经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露(lù)具(jù)体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次(cì)交易的初步合作意甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处向，交易(yì)各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以交易(yì)各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必要的内部(bù)决(jué)策(cè)程序(xù)，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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