券商今年一季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商或上(shàng)市主体披露(lù)一季(jì于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译)报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较(jiào)为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对(duì)券商一季(jì)报(bào)的(de)优(yōu)秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应(yīng)，4月(yuè)28日(rì)，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交(jiāo)易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净利同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达1倍(bè于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译i)至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利(lì)与营(yíng)收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速(sù)不如(rú)中小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪业(yè)务(wù)开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公(gōng)司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增(zēng)速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年一(yī)季度(dù)同(tóng)比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元的低基数(shù)有关，其今年(nián)一(yī)季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅(fú)接近(jìn)1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度(dù)较(jiào)大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券(quàn)商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十券(quàn)商分(fēn)别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出(chū)前十，招商证(zhèng)券一(yī)季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读东(dōng)方证(zhèng)券一(yī)季(jì)报时称，东方(fāng)证券自营(yíng)投资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年(nián)盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营(yíng)投(tóu)资致使利息支出有所增长，市场回(huí)暖下(xià)投资(zī)业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看好公(gōng)司(sī)在(zài)政策(cè)放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证(zhèng)券(quàn)的(de)研报(bào)中称，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司(sī)完成再融资(zī)后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在(zài)一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方面，下(xià)半年重点关注差异(yì)化监管的措施(shī)落地，或(huò)将打开(kāi)头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业(yè)务冲(chōng)击大的(de)公司预期将在年(nián)内实现(xiàn)较大(dà)幅度的(de)改善(shàn)。

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