今年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立(lì)300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平(píng)台(tái)流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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