金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可(kě)谓是一波三折，犹如坐过山车一(yī)般，跌(diē)宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之(zhī)际被(bèi)取(qǔ)消上(shàng)会后，先正达的上(shàng)市之路再添(tiān)一(yī)段新的历程。先正达将作别(bié)科(kē)创板(bǎn)，将目(mù)光转(zhuǎn)向(xiàng)沪(hù)市主板(bǎn)。

　　据上交所(suǒ)网站显示(shì)，上(shàng)交所日(rì)前做(zuò)出决定(dìng)终止(zhǐ)对先(xiān)正达集团股份有(yǒu)限公司首次公开发(fā)行股票(piào)并在科创(chuàng)板上市，先正达集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状态(tài)变更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕(è)不(bù)已，唏(xī)嘘感(gǎn)叹(tàn)之际(jì)。上交所发布答记者问(wèn)对先正达(dá)是上市予以(yǐ)了回(huí)应。上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人表示，已收到(dào)先正达集团提交的撤回(huí)在科创板首发上市(shì)的申请，并已按照规(guī)则完成(chéng)相关流程。

　　上交所相关负责(zé)人在回应中透(tòu)露(lù)，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上交所尊(zūn)重企业对上(shàng)市板块的自(zì)主选择，支持大(dà)型(xíng)农业(yè)科技(jì)企业上市，推(tuī)进相关工作平(píng)稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对于为何科创(chuàng)板(bǎn)向先正达关闭(bì)上市大门，并未做出明(míng)确解释，至于(yú)外界关心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性(xìng)与(yǔ)科创板定位是否一致问题，也未作明确答复(fù)。

　　只是时间(jiān)证(zhèng)明(míng)，出于市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑并不是科创板将先正达拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突(tū)然被取消上会。对于审(shěn)议会(huì)议取消原因，市(shì)场(chǎng)人士分析(xī)不(bù)排除是出于市场(chǎng)稳定(dìng)考虑(lǜ)，“目前国(guó)际国(guó)内形势复杂，又正处于全面(miàn)实行(xíng)注册(cè)制改革(gé)关键期，主板首批注(zhù)册企业正在发行、缴款过程中。先正达(dá)集团(tuán)自身规模(mó)和募集资金量较(jiào)大(dà)，市场(chǎng)关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集团(tuán)

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下(xià)农化板块业务(wù)整(zhěng)合而成，主要由(yóu)瑞士先(xiān)正达、安道麦(mài)及中化(huà)集团(tuán)农业(yè)业(yè)务(wù)组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先(xiān)正达集团(tuán)控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)为农化(huà)公司，农化公司由中(zhōng)国中(zhōng)化通过其(qí)全资(zī)子公司中国化工(gōng)间接全资(zī)持有(yǒu)，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现分四个业(yè)务单元：总(zǒng)部位于瑞士巴(bā)塞尔(ěr)的先正达植保(bǎo)、总部(bù)位(wèi)于美国芝(zhī)加哥的先正达种子、总部位于(yú)以色列的(de)安(ān)道麦以及(jí)先正达集团(tuán)中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以外(wài)的戊戌年是哪一年亚太地(dì)区。

　　先正达(dá)集(jí)团主营业务涵(hán)盖植物保护、种(zhǒng)子、作物(wù)营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生(shēng)产与(yǔ)销(xiāo)售，并(bìng)从事现代农(nóng)业服务。招股(gǔ)书称，2021年(nián)先正达(dá)集团在全(quán)球植(zhí)保行业排名(míng)第一、种子(zi)行业排名第三；在(zài)中国植(zhí)保行业排名第一(yī)、种子行业排名第一、作物营养行(xíng)业排名(míng)第一。2019年(nián)至2022年，先正(zhèng)达分别实现营业(yè)收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归(guī)母净利润(rùn)分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集(jí)团资产总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达(dá)背景雄厚，但是先正达自(zì)身(shēn)质地(dì)也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其(qí)商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属于母公司股东权益合计的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉后的(de)归属于(yú)母公司股东(dōng)权益合(hé)计的金额(é)仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先(xiān)正达(dá)就(jiù)可能(néng)面临的(de)商誉(yù)减值风险对公司财务状况(kuàng)的进一(yī)步(bù)影响进行风险提(tí)示(shì)。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽管报(bào)告(gào)期(qī)内公司未对商(shāng)誉计提减值，但(dàn)如果(guǒ)被收购公(gōng)司未来运(yùn)营(yíng)状况未(wèi)能达(dá)到预期，公司可能面临商(shāng)誉减值的风(fēng)险，建议投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先(xiān)正达(dá)之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)在被科创板(bǎn)终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最(zuì)为“老资格”的(de)企业。先正(zhèng)达集(jí)团于(yú)2021年6月宣布拟申请(qǐng)科(kē)创板上市(shì)。当年9月，因发行上市申请文件中记载的财(cái)务资料戊戌年是哪一年已(yǐ)过(guò)有效期，需要补(bǔ)充提交(jiāo)，上(shàng)交(jiāo)所中止(zhǐ)其发行上市审核(hé)；随后的10月，上交所恢复其发行上市(shì)审(shěn)核。

　　值得注意的(de)是，先正达之前计(jì)划募(mù)资650亿元，若能(néng)成功上市，将是(shì)近(jìn)13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场(chǎng)前四。前(qián)三名分别是，农业银(yín)行(xíng)募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿元，中(zhōng)国神(shén)华(huá)665.82亿(yì)元(yuán)。

　　对于如(rú)此规模的募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用和储(chǔ)备，39亿元用于生产资(zī)产的扩(kuò)展(zhǎn)、升级和维护以及其他(tā)资本支出，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现代农(nóng)业技术服(fú)务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目(mù)，剩余195亿(yì)元用于偿(cháng)还集(jí)团的(de)长期债务。

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