总市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出(chū河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话)的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平(píng)稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资(zī)风格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指数(shù)形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话mg alt="6万亿(yì)市场(chǎng)大消息！证监会、上(shàng)交所(suǒ)重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706685.png">

　　而(ér)从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注(zhù)度(dù)，这(zhè)也(yě)会让相(xiāng)应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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