昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道(dào)，知情(qíng)人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名(míng)了解谈判情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最终(zhōng)可能(néng)达成的不(bù)会是(shì)一(yī)份长达数百(bǎi)页(yè)、可(kě)能(néng)需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育等(děng)类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议(yì)不太(tài)可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值(zhí)大(dà)关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的65亿美(měi)元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的(de)利益远超(chāo)人们(men)预期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再(zài)次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅(fú)下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和产业(y我国最穷的5个城市，哪一个省最穷è)共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题(tí)仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储6月加息(xī)概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公(gōng)布(bù)的(de)社融(róng)和固(gù)定资产投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面(miàn)也(yě)并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材(cái)需(xū)求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对(duì)记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复(fù)距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场对下游(yóu)需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规模又出(chū)现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预(yù)期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统(tǒng)计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期我国最穷的5个城市，哪一个省最穷(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问(wèn)题来看，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：我国最穷的5个城市，哪一个省最穷一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现(xiàn)一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国(guó)内(nèi)政策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场利空(kōng)在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相对(duì)重要(yào)的政策时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通(tōng)关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明(míng)显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期(qī)供(gōng)需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫(yì)情初(chū)期的(de)价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速(sù)度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和以(yǐ)及(jí)国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等(děng)因素(sù)，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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