为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态为新美(měi)星董(dǒng)事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并(bìng)联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的(de)拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至(zhì)3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金(jīnshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也(yě)没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本(běn)息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结(jié)合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金(jīn)和(hé)减持(chí)所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事(shì)人所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何(hé)德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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