今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(g成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思ōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司(sī成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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