燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一(yī)季报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年(nián)燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得(dé)，是啤酒企业(yè)调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市(shì)公司的营收增长幅度(dù)并不大(dà)，销量增长(zhǎng)也不如人(rén)意。不(bù)过，其高端产品的表(biǎo)现却(què)非常亮眼。当然，业(yè)绩(jì)数字增长(zhǎng)的(de)背(bèi)后(hòu)亦(yì)不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售土地等降低经(jīng)营(yíng)成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关停(tíng)部(bù)分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰(tài)低端落后产能(néng)，而新增产能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤(pí)酒迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒企业想依(yī)靠卖更(gèng)多的(de)啤酒来拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的(de)产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位数(shù)。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元(yuán)品(pǐn)牌组(zǔ)合建设(shè)，并推出多款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华润啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继上(shàng)市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特(tè)色产(chǎn)品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒(jiǔ)的售价也不断(duàn)上涨。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款名为(wèi)“一(yī)世(shì)传奇”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元(yuán)，而此前(qián)华润雪(xuě)花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价(jià)也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩(jì)的(de)提振(zhèn)效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上啤(pí)酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端(duān)以上产(chǎn)品(pǐn)销量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的(de)销量达39万千升，同(tóng)比增(zēng)长超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下，部分啤(pí)酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤(pí)酒通(tōng)过(guò)其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒业(yè)股权，成为这(zhè)两家(jiā)白酒企业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的(de)目的是(shì)希(xī)望借助白酒来实现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂卖地(dì)，一边扩(kuò)建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业(yè)的营收增(zēng)速放缓，但(dàn)净利(lì)润(rùn)大多(duō)实(shí)现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略(lüè)带来的拉(lā)动效(xiào)应(yīng)外，也(yě)与其(qí)关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个(gè)省(shěng)、市、区(qū)营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动(dòng)简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪朴的区别在哪优化产(chǎn)能(néng)布局，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工(gōng)补偿(cháng)及安置费用和(hé)关(guān)厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为(wèi)国内啤(pí)酒企业优化(huà)经营的(de)常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期(qī)的投资者交流会上(shàng)就透露，已着手(shǒu)开始(shǐ)进行关(guān)厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工架(jià)构，压(yā)缩(suō)管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望(wàng)持(chí)续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大(dà)规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的(de)趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土地(dì)也为啤酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公(gōng)告称，董事会同意政府(fǔ)对(duì)公司所属杨家(jiā)群货场土地进行收(shōu)储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目(mù)标(biāo)土地(dì)的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾(céng)通过资产处置(zhì)的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处(chù)置土地使用权(quán)等(děng)长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳(zhèn)市润(rùn)投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资附属公(gōng)司(sī)华(huá)润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员(yuán)的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新(xīn)增(zēng)产能。

　　根据(jù)官方资(zī)料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项(xiàng)目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目正式投(tóu)产运(yùn)营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项(xiàng)目、黔南工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在年(nián)度报告中披露了(le)多项新建(jiàn)、搬迁(qiān)和(hé)改造工程。

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