为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(x燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗ìn)息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资(zī)金优势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量(liàng)为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗020年11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一方(fāng)承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及(jí)其(qí)代理人的(de)主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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