昨天深夜，恒大突然(rán)发布公(gōng)告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级(jí)人(rén)民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公(gōng)司控(kòng)股股东及执行董事许家印是该执行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被(bèi)申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限公司的增资(zī)及相关协(xié)议，向恒(héng)大(dà)地(dì)产增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地产终止对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公(gōng)司的重组计(jì)划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺(nuò)及(jí)支付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被执行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持(chí)有(yǒu)的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回(huí)购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报(bào)道，多名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知意(yì)味(wèi)着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回(huí)购义务的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如(rú)果不(bù)能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示(shì)支持(chí)进一步加息，美国(guó)长期通胀预期意(yì)外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示(shì)，如果通胀维持在高位(wèi)，可(kě)能需要进(jìn)一步加(jiā)息。她(tā)还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键数(shù)据并未让(ràng)她相信物(wù)价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在(zài)高(gāo)位，且(qiě)就业市(shì)场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策以(yǐ)获得足够(gòu)的(de)限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利(lì)率需(xū)要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)在(zài)初(chū)意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新低，反映出人们(men)对美国经(jīng)济(jì)前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指数(shù)初值(zhí)57.7，创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现(xiàn)况指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀预期(qī)较(jiào)4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不下(xià)。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费(fèi)者信心(xīn)的5年(nián)通(tōng)胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中起(qǐ)到了(le)重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预(yù)期的(de)回升“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定(dìng)的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连(lián)跌(diē)三日，本周累(lèi)跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金(jīn)期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布(bù)的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资(zī)者对美国(guó)经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市场避险情绪升(shēng)温(wēn)，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成压力，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年(nián)内高位，其(qí)中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价(jià)比降(jiàng)低，已不(bù)及同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因(yīn)素已被盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不(bù)足(zú)，使得获(huò)利了结压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派(pài)言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需(xū)要时(shí)间，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭转了市(shì)场对(duì)美联储可能很快开始降息(xī)的预期，从(cóng)而推(tuī)动美(měi)元指(zhǐ)数反(fǎn)弹，贵(guì)金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货币(bì)体系(xì)表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各国国(guó)际储备(bèi)中的权重下(xià)降，央行(xíng)为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金是重要的(de)选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的(de)实物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美(měi)联储(chǔ)与市场就年内美元货币(bì)政策预期(qī)有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经济及金(jīn)融领域(yù)的(de)压力必然逐步增加(jiā)，这从今年美(měi)国银行业风(fēng)险事件上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属价(jià)格产生(shēng)一定影响，需持续(xù)关注(zhù)美联储货币(bì)政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当前由于(yú)美国(guó)核心通胀依然较一里地等于多少米 一里地等于多少公里高，美联储年内降息的预(yù)期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析师(shī)张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各环(huán)节(jié)重要时间节点，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的有限时(shí)间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍未能取得进(jìn)展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元(yuán)和(hé)黄金表现(xiàn)强于其(qí)他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此(cǐ)其(qí)对(duì)经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究(jiū)员师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经济数据(jù)并(bìng)不十分(fēn)乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同(tóng)样不理想，这激(jī)发了市(shì)场(chǎng)再(zài)度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的(de)拖累更为显著。”师(shī)橙说。

一里地等于多少米 一里地等于多少公里　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对(duì)于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联储目前(qián)在5月完成(chéng)25个基(jī)点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的(de)预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场对于(yú)未来经(jīng)济展望(wàng)存在较大担忧(yōu)，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的(de)格局，但整(zhěng)体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概(gài)率(lǜ)并不(bù)大。后市(shì)需要关注(zhù)美联储货币(bì)政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外银行(xíng)业(yè)风险事件是否会(huì)持续(xù)发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会激发(fā)下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也(yě)是相(xiāng)对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺(quē)口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美(měi)元指数以外，还(hái)需(xū)关注(zhù)国内经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资(zī)、工业增加(jiā)值和消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删减）

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